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CFi.CN讯：数据显示，富安娜2026年前三季度营收16.6亿元，同比增长1.9%；归母净利润1.4亿元，同比下降15.4%。单看三季度，营收4.8亿元、净利0.19亿元，同比分别下滑10.6%和64.6%。期末存货7.6亿元，同比下降8.8%，存货周转天数缩短39天至246天；账上货币资金等流动资产合计9.1亿元，经营性现金流虽阶段性承压，但流动性依然充足。

近期机构研报指出，公司正坚定推进主动去库存，渠道结构持续优化——线上营收占比已达48%，直营与加盟门店合计减少80家，重心转向购物中心及奥莱等高势能渠道。研报认为，毛利率短期承压主因渠道结构调整与费用前置投入，销售费用率上升1.1个百分点属战略性投入，而非经营恶化。

研报指出，当前估值已回落至17倍PE，2026—2028年预测净利3.0/3.2/3.5亿元，对应PE逐级下移至14倍。库存水位下降、现金充沛、渠道升级落地，为后续盈利弹性释放奠定基础。