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CFi.CN讯：数据显示，截至2026年10月16日，国防军工(申万)指数PE为55.62倍，处于2014年以来18.25%分位；板块年内最大回撤近38%，估值与悲观预期已较充分释放。近期机构研报指出，当前军工行业正经历系统性估值出清，而非单纯景气波动，主机厂及配套链普遍承压，但向下空间有限，向上弹性持续积蓄。

研报认为，12月初珠海航展是关键催化剂——超1100家参展企业、3000件装备、“首展”占比10%，空天海陆全域展示凸显体系化、无人化、智能化主线。尤其无人机、反无人、电子对抗等新质装备密集亮相，印证十五五期间装备结构升级加速。

研报指出，军贸订单回暖、主机厂三季报合同负债改善、以及AI外溢至连接器/功率器件等环节，共同构成四季度修复支撑。叠加2027建军百年节点临近，战略配置窗口正在显现。